研究结论
        北京银行上半年业绩基本符合预期：北京银行此次公布的半年报业绩较我们之前预测低2%左右，主要是费用增长高于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归因来看，北京银行规模增长和拨备计提分别对公司净利润的正面贡献达到30%和9.2%，而业务费用的高增长则对公司业绩形成了9.9%的拖累。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        规模增速略超预期，结构调整致息差微降：公司总资产较年初增长21%，超出我们预期。主要原因在于公司同业资产增长较快。上半年北京银行同业资产较年初增长131%，达到近1000  亿的规模，同时公司的贷款仅较年初增长13.8%，贷款占比由年初的50%降至47.1%。由于资产结构调整，北京银行净息差有所下滑，单季净息差由一季度的2.36%微降至二季度的2.32%。不过我们判断下半年公司净息差有望保持稳定。
        不良双降预料之内，全年信用成本预计维持低位：北京银行不良贷款余额较年初下降4.25  亿元至23.7  亿元，不良贷款率因此降至0.76%，继续实现双降。公司在上半年计提1100  万元减值准备、信用成本0.004%的情况下，拨备覆盖率进一步升至255.13%。公司以大客户业务为主的业务模式保证其在未来一段时间内不良生成持续维持低位。我们预计下半年公司的不良贷款仍有望双降，较低的信用成本将持续对公司业绩产生正贡献。