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研究报告:华泰联合-数量化择时:短期跟随小盘优势,长线应布局大盘-100910

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-09-10 17:18:05
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹力
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 600 KB 分享者: lq4****751 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        上期轮动月报我们利用震荡市的经验判断小盘股短期内将继续占优,  8  月份以来到9  月9  日的市场运行完全证实了我们的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前市场强度指标仍然处于明显低于阀值的位置,要恢复到阀值之上尚需时日,说明短期内市场震荡的格局难以改变,小盘股仍然可能继续占优。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)震荡市的特点是大盘股难以上攻,资金心态偏向投机炒作,典型在震荡市占优的行业有农林牧渔,  食品饮料,商业贸易和医药等。
        大小盘轮动模型显示小盘优势指标重新回到上轨之上运行,从投机角度看我们仍然需跟随小盘的相对优势,  但是也应关注到小盘股的估值已经过高,  超出大盘股估值水平的200%,  我们认为长期看这种格局不可持续,  大盘股相对低估,长线的价值投资者可以布局大盘股。
        金融和非金融的轮动表明市场处在金融优势回调期,类似的,周期相对非周期也处在周期优势的回调期,自8  月以来这两个指标的回调幅度已经比较大。从中长线看,我们更看好周期和金融的反转优势。
        在两个行业配对轮动中,医药和有色之间模型依旧选择有色金属,在食品饮料和采掘中选择食品饮料。

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