投资要点：
          公司公告重大煤炭购销合同：2010  年11  月至2013  年12  月31  日向甘肃大唐燃料有限责任公司销售煤炭，其中10-13  年供货量分别为30-100  万吨、400  万吨、500  万吨和800  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格上以兰州公司低位发热量5300Kcal/Kg  沫煤到厂含税价408  元/吨为基准确定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们认为合同的量符合预期，但销售价格超出我们和市场的预期（市场预期在360  元/吨）左右，公告的售价408  比我们预期的高40  元/吨左右，我们认为原因主要是2  边签的是3  年多价格不变的长单，在油价长期预期上涨的情况下，煤炭价格也有上涨的可能，所以长单价格比目前的市场价格略高是可行的，平滑了双方的利润波动。
          公司煤炭价格超预期，因此我们上调了对吨煤利润的预计（从70  到110  元/吨），相应的上调了11  年EPS  到1.51，12  年EPS  到2.26。
          9  月6  日气化南疆项目在新疆启动，对于公司来说也是好事，未来能带动LNG  重卡的用气。半年报显示用于重卡的LNG  销售只占公司总量的3%左右。气化南疆项目中公司预计会建设近100  个加气站，会增加未来重卡LNG  的销售比例。
          根据公司的项目进度，9、10  月份公司在哈萨克斯坦的油田预计能出油，对股价来说也是刺激因素。今年预计有2000-5000  吨原油产量。
          维持我们的观点，公司的成长性是很好的，但做的项目比较多，都是新项目，在工艺上和政策上有一定风险，股价是1  个预期验证的过程，我们会持续跟踪。预测公司10-12  年EPS  分别为0.53、1.51  和2.26（假设增发1  亿股），6-12  个月目标价35-40  元。
        风险提示：煤化工工艺风险、政策性风险。