天坛生物：受发改委对计划免疫产品限价的影响，麻腮风系列疫苗的毛利率下降，同时水痘疫苗市场竞争加剧使子公司祈健生物的收入利润下降，致使10年上半年疫苗业务收入下降11%，毛利率下降8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】血液制品方面：母公司与成都蓉生浆站资源的整合促进了投浆量的增长，10年上半年血制品业务收入增长30%，毛利率提升8个百分点，成为公司业绩的主要支撑点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计下半年尚有部分甲流疫苗结算收入，预测10-11年EPS  约0.48/0.55  元。近期卫生部决定今年9月11～20日在全国范围统一开展一次以8月龄～4周岁儿童为主要接种对象的麻疹疫苗强化免疫活动，共计约1亿儿童，中央财政为此安排1.57亿元的疫苗和注射器经费，有利天坛生物。持续关注中生集团并入国药集团之后以天坛生物为平台的整合预期。
        华兰生物：10年公司采浆量和投浆量逐步回升，人血白蛋白和静免球蛋白前7月签发量增速分别为80%和143%，增速持续提升，产品价格也有所上涨，浆站建设顺利进行，预计血液制品业绩将增长30%以上，贡献EPS约0.59。公司的流感二车间通过GMP认证，截至7月已签发922万支季节性流感疫苗；4价流脑疫苗今年上市，前7月累计签发233万人份；乙肝疫苗也已获批。上市疫苗逐步增多，将有效弥补明后年无甲流疫苗政府采购之后的业绩。暂预计10-11EPS约1.19/1.21元。
        上海莱士：受益于投浆量上升和静丙提价，公司上半年净利同比增长38%。批签发已于二季度逐步恢复，预计下半年业绩增速将有所提升。
        投资建议：重点关注“疫苗+血液制品”龙头公司华兰生物和天坛生物；并关注辽宁成大、长春高新的疫苗业务发展。