限电影响全国9月份粗钢供应8-10%  
        河北省对钢企的限电对钢材供应影响最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】河北产钢1.6亿吨，占我国钢产量的25%，其中限电最明确最有力度的唐山市年产量约8000万吨，占河北钢产量的一半，占全国产量的12.5%；武安钢产量约为2300万吨，占全国产量的3.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照已知的明确提出的限产计划计算，9月份钢产量将比7月份减少，  按照9月6日唐山限产通知计划表中的数据核算，1-8月份唐山月均产量666万吨，9-12月限产后月产量为356万吨，减产47%，月减产300万吨；但今天（9月7日），确认为减产一个礼拜，这样减唐山9月减产量为155万吨。武安限产情况据媒体报告有两种情况：一说每72小时停工22小时，一说限电20%，考虑到开工停工的准备时间，减产量应该在25%左右，月减产50万吨。浙江停产宁波钢铁2500立方高炉到年底，月减产20万吨，杭钢停产电路，约减产5万吨，合计25万吨。江苏要求所有钢企停产10天，7月份江苏产钢500万吨，9月份应该减产165万吨。山西扣除太钢和临钢以后其它钢企年产量为1800万吨左右，对小钢厂停产两个月整顿，但除了临汾外其它实际上尚未执行，假设影响20%的产量约为30万吨。以上地区合计9月份减产量约为425万吨，约占9月正常产量的8%。注意这个数据没有考虑河北其它地区和全国上述省份以外省份的减产影响，当然也没有考虑按时间限产后（非按电量限产）复工的钢企提高生产效率带来的供给影响。如果综合考虑，我们认为应该有10%左右的减产幅度。
  毛利空间急剧扩大，后续会很快部分收缩，但9月整体处于可望保持较好状态
        从图1可以看出，6月扣除进出口因素以后我国粗钢资源供应同比增长-1%，7月份该数据同比增长-5%，8月份预计同比增长-3%，如果9月份如此大力度减产，则9月份扣除进出口因素以后的国内粗钢资源供应同比将下降8-10%。因此，从过去几个月情况看，整个9月份，我国钢材毛利空间在减产的刺激下，将维持一个较好的水平。但我们认为毛利空间大幅提升之后会慢慢部分收窄。由于此次限电对焦炭和矿山生产影响相对较小，因此在过去几日矿石价格稳定而焦炭价格略降，加上钢价在过去一个礼拜上涨了400元左右，因此毛利空间在过去几日扩大了接近400元左右。这在钢铁行情低迷的时刻，无疑是一针兴奋剂，刺激了其它没有限电的企业大力增加生产，会拉低毛利空间。其次，我们认为这波限产突然猛烈加强，强度太大，会对市场造成不必要的冲击，后续可能会边打边走，边走边看，然后慢慢地效应会减缓。