投资要点：
          1-8  月公司新签基建合同367.4  亿元，同比增幅在50%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年初以来受益于西部地区基建投资的加快，公司新签工程合同一直呈快速增长势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-8  月，公司新签基建合同公司65  项，中标金额367.4  亿元，同比增幅在50%左右，前8  月的累积新签合同金额相当于09  年全年的89%。
          铁路项目仍是公司工程合同快速增长的主要动力。今年公司新签的65项工程合同中，铁路项目12  项，金额270.3  亿元，非铁路项目53  项，金额97.1  亿元。从金额构成看，1-8  月全部新签合同中铁路项目的占比为73.6%，较09  年52%的占比水平大幅上升了21  个百分点，显示出西部地区铁路新开工正进入一个提速阶段。
          西部地区铁路建设目标较现有规模增幅巨大，公司将持续收益。到2020年，西部地区铁路网营业里程将增长70%，大大高于全国整体路网50%左右的增幅水平。仅从公司总部所在的四川一省来看，08  年底该省的铁路运营里程仅为3006  公里，而到2015/2020  年的规划里程将分别达到6241/8000  公里，较08  年水平的增幅分别为108%/166%，增幅巨大。
        预计十二五期间四川省铁路基建年均投资规模将在500  亿元左右，大大高于2009  年200  亿元的投资水平，公司将是这轮铁路建设高峰的主要受益者之一。
          维持“强烈推荐”的投资评级。公司铁路基建面临良好发展机遇，订单及收入正进入快速成长期；毛利率方面，今年以来随铁路集中开工因素的缓和，公司毛利率也显露出稳步的改善趋势。预计2010-2012年公司EPS  分别为0.74、0.93  和1.18  元，维持强烈推荐。
          风险提示：工程企业收入结算进度的波动风险等。