扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

苏宁电器研究报告:东莞证券-苏宁电器-002024-内生增长与外延扩张并举的绩优蓝筹品种-100907

股票名称: 苏宁电器 股票代码: 002024分享时间:2010-09-08 08:49:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁文进
研报出处: 东莞证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 337 KB 分享者: qin****09 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        2010年上半年净利润同比增长56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年实现营业收入360.5  亿元,同比增长31.9%;实现营业利润26.4亿元,同比增长55.3%;  实现利润总额26.3亿元,同比增长53.7%;实现归属于母公司的净利润19.7亿元,比上年同期增长56%,超出预期(我们预计全年增长21.05%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,公司业绩增长好于预期的主要原因有:一是,连锁网络规模的外延扩张,以及原有门店的内生增长致使公司主营营业收入同比增长32.98%。二是,公司强化费用控制,使得期间费用率较上年同期下降0.84个百分点。
        2010年上半年可比店面收入同比增长23.06%。公司内生增长明显,上半年实现可比店面(指2009年1月1日当日及之前开设的店面)销售收入同比增长23.06%,主要原因有:(1)受益于"以旧换新"、"家电下乡"、"能效补贴"等家电消费刺激政策的推进,行业景气度提升。(2)公司通过店面形象改造、优化店面面积组合、完善品类商品规划、丰富产品结构、强化人员技能培训等工作,致使单店质量提升。(3)受上年同期基数较低影响,公司单店经营效益同比提升较快。具体来看,公司社区店、三四级市场的同店收入增长更为突出,分别为23.84%、24.72%。  
        外延扩张稳步推进,门店面积同比增长19.91%。上半年公司新进地级以上城市14个,新开传统店98家,精品店4家,县镇店47  家,共置换/关闭连锁店15家,净增门店134家。截止6月末,公司在内地214个地级以上城市拥有传统店1023家、精品店5家、县镇店47家,共计1075家,连锁店面积合计达436.96万平方米,同比增长19.91%。从门店扩张策略来看,(1)在区域拓展上,公司重点加强华中、西北地区市场。(2)在传统店业务上,公司重点加强旗舰店、中心店的网络建设。2010年公司计划新增传统店200家。(3)上半年公司在三、四级市场,特别是县镇店业务上的拓展力度较大。(4)精品店、自建店等创新模式门店正在不断完善,为公司的后续发展注入新的活力。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com