摘要:
宏观环境:
市场情绪纠结; 欧美日采取宽货币刺激经济政策; CPI或创新高,两个月内会回落; 房价坚挺,预期价跌量升; 正式重启城投债发行,是有效化解融资平台债务的举措之一,地方融资平台贷款风险被部分缓解;未来政策面趋于暗中放松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
创业板将逐渐迎来巨大的套现压力:
创业板直接退市制度已经正式递交报告;未来两个月,创业板市场将迎来限售股解禁高峰。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据统计,11月解禁量是今年前9月平均解禁解禁量的7倍以上;从沪深两市市盈率(整体法)对比来看,创业板市盈率最高; 10年半年报业绩中,创业版业绩平均增幅最低,低于深市主板、上证A股、中小企业板业绩增速。
风格转换:
9月后,潜在增量资金较多。国际热钱可能在四季度重新增加风险偏好,流入新兴资本市场。保险资金自9月起理论上约有4000亿元资金可以进入A股市场。
小QFII开闸后,预计前期有200亿元资金可以进入A股市场。未来小QFII、保险资金、境外热钱等均具有价值投资理念及国际视野,尤其对于小QFII资金来讲,与H股股价倒挂的低市盈率蓝筹股将会受到青睐。
投资策略:
整体策略上注意风格转换,加大低市盈率蓝筹股配置,减持前期已经上涨30%以上且市盈率较高的创业板及中小板中相关股票的配置。加大保险、工程机械、有色金属等行业配置;关注房地产行业的左侧交易机会;适当配置白酒、磷肥、精细化工等子行业;关注化纤、超高压及电动汽车充电站等主题投资机会。
资金面:
8月新开户入市资金、新增基金可入市资金达633.02亿元左右。资金需求方面,IPO、配股募集及限售股解禁资金需求为1188.72亿元左右。从增量资金来看,8月资金缺口555.7亿元,资金略显偏紧。
宏观分析:
二次探底的可能性不大,经济增长放缓有一定担忧
个股推荐:
东方电气(600875)、中国平安(601318)、山河智能 (002097)、特变电工(600089)、鲁商置业(600223)、五粮液(600223)、联化科技(002250)、北京银行(601169)、中金岭南(000060)、长信科技(300088)