结论及投资建议：
        我们认为，在目前的市场环境和经济形势下，风格转换缺乏明显的推动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        虽然目前小盘风格有所降温，但中短期高成长性的小盘股战胜大盘股仍属大概率事件，建议投资者继续关注小盘股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        原因及逻辑：
        通过验证，我们发现：1）小盘股溢价和大小盘股的盈利增长差异相关，但盈利上的差异并不是风格分化最重要的影响因素，只是一个导火索。2）更重要的影响因素是市场的资金供应、多层次资本市场的建立导致的大小盘股有效资金供给的变化，以及市场情绪等因素。3）风格转换到大盘股依赖于资金面的宽松，牛市的确立和市场情绪相应的转变。我们目前没有看到支持风格转向大盘股的因素。
        有别于大众认识：
        市场认为目前小盘股估值过高，而大盘股估值较低，风格将转向大盘股。但是我们认为，长期来看，由于小盘股成长性好，因此理应享受更高的估值。在目前趋势性行情还未形成，结构性行情主导的市场环境下，大盘股受到资金面、基本面、和市场情绪的制约难以战胜高成长性的小盘股。