报告摘要:
上周全球主要股票指数全线反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】标普 500 指数结束了连续三周的跌势,周涨幅3.75%,道琼斯工业指数上周上涨2.93%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧洲方面,英国富时100 指数与法国CAC40 指数涨幅都超过4%,德国DAX 指数周涨幅3.08%。
A 股市场上周小幅上涨,上证综指上周上涨1.71%,沪深300 指数上周上涨2.16%。AH 溢价指数上周小幅下跌,周末收盘报1.02X。
从行业表现上看,上周大多数行业上涨。涨幅居前的行业包括汽车及零部件、工程机械、有色金属、军工、软件与服务等。券商、房地产、交通基础设施、电信服务、银行板块上周收跌,但跌幅都不大。若按照2010 年行业动态PE 看,动态PE 较低的行业是银行、综合性石油天然气、煤炭、工程机械、建筑与工程等板块;若从PEG的角度来看,PEG 较低的行业是钢铁、航空、工程机械、汽车及零部件、有色金属等。
中证 500 指数上周继续跑赢中证100 指数(中证100 指数周涨幅1.41%,中证500 指数周涨幅5.22%)。从风格指数的估值上看,大盘股仍具有估值优势,中证100 指数的静态PE(ttm)为13.8X,PB为2.3X。从小盘股相对于大盘股的估值溢价上看,中证500 指数相对中证100 指数的PB 溢价已经创出07 年以来的新高。
8 月份市场对2010 年上市公司整体盈利预测微幅下调了0.3%,延续了7 月以来的下调趋势,体现了市场对经济增速放缓的预期。分行业看,8 月以来盈利预测下调的行业主要包括券商、电信服务、钢铁、公用事业、化工、电力、保险、有色金属、房地产等。盈利预测上调幅度较大的行业则是海运、航空、工程机械、家庭耐用消费品等。
风险提示:估值仅是影响市场价格波动的一个因素。