实体经济增长企稳，但仍低于趋势水平
        工业增加值：我们预计8  月份工业增加值同比增幅为13.3%，基本持平于7月份13.4%的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隐含的季调后月环比折年增幅为从7  月份的5.3%反弹至9.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然近期公布的8  月份采购经理人指数经我们再次季调后基本保持未变，但包括Markit/汇丰采购经理人指数（这一指标并未显现出稳定的季节性）在内的其他数据呈现出些许乐观迹象。值得注意的是，尽管工业增加值月环比增速反弹，但仍显著低于其16%的趋势水平，我们认为我们10.1%的2010  年GDP  增速预测面临的下行风险大于上行风险。
        固定资产投资：我们预计8  月单月固定资产投资同比增速将从7  月份的22.3%微升至23.3%。隐含的1  至8  月累计同比增幅为24.7%。有更多信息显示，最近政府可能加快了对部分政府牵头基建项目投资的审批和实际进度。
        但同时政府也继续实施了紧缩措施，尤其是有关限制高耗能相关项目的措施，这会在一定程度上抵消放松政策的作用并导致市场对于政府的总体政策立场感到迷惑。
        零售额：我们认为8  月份社会消费品零售额同比增幅可能从7  月份的17.9%升至18.1%。近期公布的8  月份强劲的汽车销售数据可能是基于机动车登记数据而非销售数据得出的，因此可能夸大了销售的实际反弹幅度。但我们预计实际社会消费品零售额增速将保持强劲。
        贸易：我们预计8  月份出口同比增速将从7  月份的38.1%降至37.2%。隐含的季调后月环比折年增速从7  月份的-20.6%升至-9.7%。采购经理人调查中的出口订单成分指数表明，最近几个月出口订单并未显著恶化。但考虑到一些出口活动已经提前集中在7  月份许多大宗商品的出口退税政策取消之前进行，我们预计出口将进一步走软。同时，我们认为8  月份进口同比增速将从7  月份的22.7%升至24.5%。隐含的季调后月环比折年增速从7  月份的-43.2%升至0.3%。进口环比增速的企稳表明，受投资活动走强的推动，进口价格和进口量都趋于稳定。8  月份净出口可能会从7  月份的287  亿美元进一步升至323  亿美元左右。