报告摘要：
          最大的龙口粉丝生产企业：公司位于龙口粉丝的发源地和主产区-招远市，是目前我国规模最大的龙口粉丝生产厂家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】占地17万平方米，资产总额达3.47亿元，2009年生产各类粉丝产品3.52万吨，实现营业收入3.21亿元，其中出口收入707.23万美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据各个消费地域消费习惯和行为的不同，公司将全国市场分为七个大区。其中，华南区以广州、福州为重点市场，华东区以上海为重点市场、北方区以北京为重点市场、华中区以长沙、武汉为重点市场、西南区以重庆、成都为重点市场。通过占据重点市场战略位置，辐射至周边二、三级消费市场。
          公司的竞争优势：公司地处烟台招远市，所生产的“双塔”牌龙口粉丝于2003年8月第一批获得国家质检总局的龙口粉丝原产地产品的专用标志认可。公司位于山东半岛，发达的农业、丰富的农产品资源为公司原材料采购提供了有利条件，保证公司所采用的原材料来源和价格稳定。公司生产的“双塔”牌龙口粉丝屡获国内外殊荣，已建立覆盖全国各大中心城市的销售网络，且已在部分二级市场建立了初步的销售网络。目前公司已经具备年产3万吨粉丝的能力，居国内行业第一，实现粉丝的规模化生产，能够通过集中采购保证原材料供应稳定和采购成本的降低，保证产品品质和供货能力，与大型零售商建立长期稳定的合作关系。
          募投项目增强竞争力：鉴于我国巨大的粉丝消费市场空间，此次公开发行股票募集资金将用于年产20,000  吨粉丝项目，项目总投资21,470.38  万元，项目建成后，公司将新增纯豆粉丝生产能力6,000吨/年，杂粮粉丝14,000  吨/年，饲料蛋白2,400  吨/年使公司规模化的竞争优势进一步增强。
          盈利预测和定价分析：我们预测公司2010和2011年的销售收入将分别实现9%和31%的增长，摊薄后的EPS  分别为0.78和1.03元，分别增长8%和32%。目前A股食品饮料行业上市公司2010年的PE水平约为34-44倍。给予2010年（EPS=0.78元）34-44  倍PE,  对应27-34元作为建议询价区间。考虑到上市首日存在一定的溢价，参照近一个月中小板上市公司首日的价格区间为48.33-60.86元，约为2010年61-78倍的PE。