投资要点：
          PCB在整个电子元器件产业链中大约占25%的市场份额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上游是电子基础材料制造业，下游是电子设备终端产业，其中通信设备、消费电子类产品和计算机及相关设备三类需求大约占80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年各月，PC全球出货量同比保持20%左右的同比增长率，环比增长进入5月份以后有所下降。智能手机市场需求旺盛使得挠性板和HDI需求很大。我国电子信息产品出口今年上半年一直环比增长，5月份更是较上年同期高50%，出口旺盛拉动了PCB需求。
          价格变动是上半年研究主线。今年2-3月份间PCB板的价格便已经提升了10-15%左右，而最近PCB板厂商又在此基础上再次将元件的报价提升了20%。覆铜板进入7月份开始降价约3%-5%，虽然降价预期不确定，但至少不会出现上半年价格提高20%的局面，占PCB成本60%左右的铜价格今年波动不大，所以可以估计下半年PCB的毛利率会有所提升，提高大约一个百分点到10%。
          PCB行业Q3依旧景气。由于09年下半年元器件行业的复苏，基数大，所以今年下半年PCB销量增幅会有所回落，但行业景气度持续到Q3不成问题。挠性PCB需求增幅还将稳定。
          国内PCB企业初具规模优势。我国规模以上PCB企业销售收入同比增长29.35%，无锡健鼎销售额更是达到50亿元。PCB行业出现集中度高中小企业退出的局面，这将有利于大的PCB企业尤其是上市公司抢占市场份额，发挥规模优势，而规模优势是PCB企业提高盈利能力的重要途径。
          投资机会：建议关注具备规模优势的国内HDI销量第一的企业沪电股份，国内手机用PCB第一企业超声电子，募投项目聚集市场热点的覆铜板企业生益科技。乐观预计PCB厂下半年毛利率将会比上年度有所改善，而在3季度旺季效应及下游新品集中上市的带动下，3季度毛利率将有更好表现。给予上述三家公司“增持”评级。