封闭式基金——机构占比下降,个人占比提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与09年年报相比,2010年上半年机构投资者持有封闭式基金的比例小幅下降,个人投资者持有比例略有上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10年上半年封闭式基金的行情源自三方面:折价率缩小推动封基二级市场表现抢眼、09年市场上涨引发分红行情及创新业务。机构投资者减持封闭式基金,体现了机构投资者对封基折价率的重视,在折价率回归后适当减持。
股票混合型开放式基金——机构略增,个人略减。相比于机构投资者,个人投资者承受风险的能力较弱。受10年上半年A股市场大幅下跌影响,股混开放式基金净值平均下跌17.75%,个人投资者或趋势性投资,追涨杀跌,遇到股市下跌,倾向于赎回部分基金份额。机构投资者相比于个人投资者,表现更为理性,鉴于基金净值虽跌,表现仍超越市场,存在一定超额收益,考虑目前股混开基估值仍较低,选择适当加仓,以期待未来市场上涨带来的收益。
债券保本型机构增持幅度高于个人,货币型基金遭遇大幅减持。从基金的份额数上看,个人和机构投资者均不同程度增持债券保本型开放式老基金,原因可能是今年以来,债券市场逐步走高,以及债券型基金耀眼的业绩表现。机构投资者减持货币市场基金可能是由于09年年底基金公司为临时扩大管理规模抢排名,让机构投资者“帮忙资金”申购货币基金,待需求过后,机构投资者进行了赎回。
保险持有股混型封基比例维持稳定,增持杠杆型基金。保险仍然是封闭式基金最主要的持有人,对传统股票混合型基金来说,保险资金的投资比例维持稳定,对杠杆型封闭式基金占比则大幅提升,一定程度上表明了保险公司对封闭式基金投资价值的认可。
Q年上半年较09年底减持各类封闭式基金共计13.38亿份,降幅达52.80%。其中,减持股混型封闭式基金14.20亿份,比例为56.62 %,而增持杠杆型封基0.82亿份,占比增幅高达315.38%。今年以来,封闭式基金折价回归,在下跌市中仍获得了一定超额收益,但考虑到目前封基折价率并不高,QFII投资封闭式基金份额上较上年总体有一定幅度减少,但我们注意到,QFII在杠杆型封基投资方面,选择赎回瑞福进取份额,增加对长盛同庆A的投资比重,考虑到同庆A属低风险的交易型固定收益品种且具有较强流动性,可以看出,QFII较为稳健的投资风格。