报告摘要:
一、总体情况
截止 2010 年 6 月 30 日,我国各种证券投资基金的持有人总户数为 9972 万户,这与 2009 年底相比,大约增加了 248 万户。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从结构上看,总户数增加主要来源于股票型基金,其持有人户数有 4%左右增加,而货币市场基金与其他基金持有人户数均有下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从户均持有规模看,货币基金最高,为 8 万份,较 2009 年底缩水 60%,其次是保本型基金,再次是债券型基金,而股票基金和混合基金最低,为 2 万份左右,这基本反映了各类基金的机构和个人客户结构的相对情况,户均规模越低,通常意味着该基金的个人持有比例越高。
二、客户结构
2007 年底,个人持有基金份额的比例达到 90%,而2009 年,该比例降至 81%左右,2010 年中,该比例回升至 84%,可以看出,近半年机构化比例有所下降。
从未来看,个人客户占据绝对优势的情况不会发生根本性逆转。
进一步看不同类型基金的客户结构,债券型基金机构化比例均有较大幅度上升。
与 2009 年底比较,债券型基金机构化比例上升 5 个百分点,为 48%;货币市场基金机构化比例下降 9 个百分点,至 62%。
与基金市场总体相比,封闭式基金的客户结构明显更为机构化,2004 年以来,机构化比例基本围绕在 50%左右;2009 年末,机构化比例达到 59%;而 2010年中,机构化比例下降了 6 个百分点,至 53%。
三、不同公司的情况
基金公司偏股型基金的持有人结构差异非常大,以个人化比例衡量,最高的为99%,最低的只有 55%,二者相差 44 个百分点。总体的分布规律是,规模较大的基金公司机构化比例较高,例如易方达、嘉实、华安、交银施罗德等;而规模较小的公司的个人化比例要么较高,要么则较低。