行业点评
涤纶:本周涤纶原材料和短纤价格略有上涨,长丝价格惯性下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PTA 周平均价格上涨40 元至7340 元,涤纶短纤周平均价格为9660 元,较上周上涨48 元,涤纶POY 周平均价格下跌40 元至10680 元;国际油价企稳回升,以及江浙地区限电减产等因素带动涤纶产品价格小幅度上涨,我们预计短期内涤纶产品价格仍然以震荡调整为主;
粘胶:本周粘胶短纤价格再涨300 元至18000 元,棉短绒和人棉纱价格分别跟随上涨50 元和100 元至7550 元和24300 元;粘胶长丝价格保持在35300 元;在市场进入旺季的情况下,短期粘胶短纤企业具备提价的客观条件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于粘胶短纤产能仍处高速释放期,下半年,无论棉价涨跌,粘胶企业效益都难以明显回升;
氨纶:氨纶原材料PTMEG 和纯MDI 价格分别为25600 元和17500 元,氨纶40D 报价仍然维持在51000 元;市场进入旺季,但9 月初氨纶厂家陆续恢复生产,供给上升会在一定程度上对价格上涨形成压力,因此短期之内氨纶价格保持坚挺的可能性较大;但上半年市场旺季降价说明需求并没有想象的那么好,因此中长期下跌趋势不变;
棉花:本周中棉328 指数先跌后涨,周末报价18017 元;Cotlook 远东指数本周上涨1.73 美分/磅至94.35 美分/磅;纯棉40S 纱线指数保持在27300 元;我们维持之前的判断:由于全球棉花增产,棉价高企将严重影响棉纺企业效益,我们看跌未来棉价;由于资金在今年棉价上涨中作用较大,给棉价拐点预期带来较大不确定性,我们坚持认为当前棉价处于顶部区域。
行业分析:我们认为10 年全年主要原材料价格走势将呈倒V 形,尽管如此,全年均价将超过09 年,因此维持2010 年全年企业收入上升,毛利率下降,全行业利润增幅小于09 年的判断不变。
市场进入 9 月,进入传统旺季,这是近期粘胶短纤价格上涨和氨纶企业造势提价的主要原因。我们仍然维持之前的预测不变:粘胶短纤和氨纶价格上半年旺季即开始下跌,预示着真实需求并没有市场想象的那样好,因此下半年市场可能继续下跌;
由于“买涨不买跌”心理,整个棉纺产业链销售将受到影响,我们预计直至棉价平稳后才能恢复正常,而纺织行业在棉价下跌过程中效应也会持续下降;但棉价下跌企稳后将给明年行业和企业发展打下良好基础。