一、 本周市场资金处于净供给状态
市场资金供给主要由两个部分构成:1.新发行基金募集金额,2.新增股票账户交易金额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场资金需求主要由三个部分构成:1.IPO融资额,2.增发配股再融资额,3.可交易的限售股解禁金额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场资金供给与需求的差值便是市场资金的净供给量。
市场增量资金的净供给是市场上涨非常重要的必要条件,分析市场资金供需状况,有利于我们把握市场流动性。
经过我们的资金供需模型测算,上周(8.30-9.3)市场资金呈现净需求状态,净需求资金量为45.98亿元。市场出现资金净需求的局面主要基于如下两个方面的原因:从资金供给上看,上周资金供给较前周有所增加,新发行基金募集金额为84亿元,较前一周的56.5亿元增加48.7%,另外,随着市场震荡走强,市场交投活跃,成交量较前一周增加45%,新增股票帐户购买股票意愿明显增强;从资金需求上看,随着市场转暖,虽然新股发行量小幅减小,但增发和配股量均大幅增加,导致资金需求量明显高于前周,新股发行融资额为58.38亿元,较前一周的72.85亿元减少19.9%,股票增发数量为60亿元,较前一周增加6倍,上周配股融资额为16.44亿元,虽然限售股解禁额较前一周有所减少,但考虑到其中国有股解禁较多,上周能够出售的比例较小,对市场影响有限。上周沪深300指数周二至周四均呈现上行乏力的态势,与市场资金面偏紧有一定关系。
我们假设本周(9.6-9.10)新发基金募集金额与新增股票开户数与上周持平,由于本周新发股票融资额、股票增发融资额、股票配股融资额、限售股解禁额均较上周明显减小,通过我们的资金供需模型测算,本周市场净供给资金量为35 亿元,市场处于资金净供给状态,有利于市场进一步转暖,最终情况须观察新增股票帐户数与新基金募集金额的可持续性。