内容要点
          行情回顾：8  月国内钢材价格冲高回落，由于国内外继续维持宽松的货币政策，市场流动性的充裕推动国内股市强劲反弹，原油价格的反弹推动矿石价格不断走高；从而我们可以看到在前期钢价触底反弹的过程中，钢材期货金融属性突显；然而，在期价上冲4400  关口时，由于需求不足再加之套保、获利盘的打压，期价承压回落，在伴随“库存补充、成本推升、需求预期”三段时间的拉升后，继续上涨缺乏新的推动力，因此短期存在调整压力，9  月份随着需求的缓慢复苏，钢价将温和上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          供给分析：7  月我国粗钢日均产量为166.91  万吨，环比6  月份减少6.87%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）粗钢产量下降主要是因为钢材市场行情自4  月中旬以来受地产新政的打压钢价持续下挫，而生产原料价格降幅未及时跟进，钢厂生产成本压力较大，部分企业在进入5  月份后陆续检修或限产，因此在7  月份略有下降。但随着7  月中旬钢价的反弹，钢厂纷纷复产，产能利用率高企，部分有钢企取消了临时检修的计划，数据显示，8  月上旬全国粗钢日产量达171.9  万吨，环比7  月下旬增7.7万吨，结束连续三个月环比下滑趋势。
          需求分析：国际方面：自6  月起部分主流钢铁企业出口订单下滑明显,制造业PMI  出口订单指数明显下滑可以一定程度印证(从5  月份的53.8  下滑到6  月份51.7,7  月为51.2)。由于钢厂出口订单和钢厂出口统计有1-2  个月的时间差,海关统计的出口量在7,8  月时点环比下降的可能性较大,尤其在6  月份抢关出口导致出口基数较高的情况下。从7  月统计数据来看,出口环比下滑符合我们预期。终端需求：7  月房地产开发投资完成额累计同比仍大幅增长但涨幅回落；房屋施工和新开工面积增速仍在高位，但是当月值均有所下滑；商品房销售面积和销售金额同比增速持续下滑，当月值为2010  年月度最低。
          9  月份原料价格存在调整可能：铁矿石价格短期高位坚挺，进口矿高品位资源短缺，加之印度西海岸封港，矿石市场供给依然比较紧俏。截止8  月27  日，全国26  个主要港口铁矿石库存量约为7440  万吨，虽然8  月份以来，港口铁矿石库存持续下降，但总体来看，依旧维持高位，短期仍以消化库存为主。其中，印度铁矿石库存约为1560  万吨。在钢价出现回调后，后期铁矿石价格也将出现一定程度的调整，但调幅相对有限。