事件：
        公司公布2010  年半年报，上半年实现营业收入51.64  亿元，同比增长13.84%；营业利润13.47  亿元，同比增长7.15%；归属于上市公司股东的净利润为6.32  亿元，同比下降13.06%；每股收益0.75  元（按最新股本为0.38元）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结论：
        预计公司2010  年和2011  年实现每股收益分别为0.84  元和1.1  元，对应的动态P/E  分别为19.8  倍和15  倍，高于煤炭行业平均估值，但公司未来成长空间很大，给予推荐评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        正文：
        煤炭产销量如预期增长，塔山矿贡献全部增量。上半年，公司煤炭产销量分别为1576.45  万吨和1152.2  万吨，同比分别增长23.26%和9.3%；其中塔山煤矿产销量分别为1133  万吨和749  万吨，同比分别增长43.65%和34.23%。煤炭洗出率有所下降，导致销量增幅远落后于产量增幅。
        成本上升较快导致净利润下滑。上半年公司煤炭销售价格为439  元/吨，同比上涨约2.9%，较09  年销售均价上升仅为1.5%，低于煤炭价格整体涨幅。
        同时，吨煤成本上升至222  元/吨，同比上涨8%。受成本上升较快影响，公司煤炭业务毛利率下降2.4  个百分点至49.4%，是盈利下滑的主要原因。另外，公司管理费用同比增加2.25  亿元，对业绩也有不利影响。