国内高端专用钢管行业龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要从事石油天然气用管和锅炉管等专用钢管的生产和销售，市场份额名列前茅；2010  年，控股子公司常宝精特通过上海电气核电设备有限公司的合格供方认可，开始向其供应核电用管。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          油管下游需求旺盛。我国经济发展对石油的需求增速将保持在4%-5%，重工业产业结构决定了石油需求刚性强，单位GDP  能耗较高，石油需求保持高增速。油气强劲的下游需求使得石油油井管的需求也可以保持稳定增长。
          高压锅炉管进口替代空间巨大。随着电力工业的迅速发展，大型火电机组、超临界及超超临界火电机组需要更多的耐高温、高压、持久性能良好的高钢级高压锅炉管，目前国内生产线的产能尚未满足实际需求，仍需要进口相当数量的产品以满足国内需求，公司具备生产相应产品的能力。
          核电管提升公司未来盈利能力。公司的子公司常宝精特已经开始对外供应核电非核级用管，核电核级用管也完成了相关研发，争取在未来1-2  年内实现批量生产，因此，这一产品能为公司未来的业绩成长带来更大的空间。
          募集资金项目在扩大公司生产能力的同时，将使公司产品结构更加平衡，毛利率水平在未来可能的竞争下保持稳定。
          风险揭示。公司主要风险来自于国外对相关产品反倾销反补贴措施，原材料价格的波动以及项目开发的不确定性。
          我们预计公司  10、11、12  年完全摊薄EPS  为0.50  元、0.73  元和0.89  元，基于谨慎原则，给予10  年27-31  倍PE  估值，合理价格为13.50-15.50  元。
        特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。