◆7  月份销量受高温假影响  8  月份正常回归
        7  月份公司销售汽车13,122  辆，同比增长33.5%，环比下降13.4%，环比出现下降主要是因为7  月份公司放高温假，影响了正常的生产和销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        8  月份销售15,572  辆汽车，同比增长89.3%，同比大幅增长的主要原因是上一年高温假期在8  月份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司8  月份销量比6  月份上涨3.1%，可见8  月份销售数据是7  月份高温价之后的正常回归。其中福特品牌商用车销售4,603  辆，同比增长61%；JMC  品牌卡车销售5,775  辆，同比增长89.5%；JMC  品牌皮卡及SUV  销售5,194辆。
        ◆9  月份旺季即将来临，公司产品有望热销
        从近期我们草根调研情况来看，公司的产品销售情况一直稳定，甚至在7、8  月份淡季也保持良好销售，价格也未出现松动。从我们了解的情况，9  月份公司产品依然能够旺销，环比8  月份增长15%以上。
        ◆未来成长较为确定
        预计公司  2010  年销售17.1  万辆，同比增长50%。这个销量增速高于行业近30个百分点，是增长最快上市公司之一。
        公司  2011  年销量增长应在20%以上，净利润增长在30%左右。其中，公司现有车型自然增长率在12-15%之间，同时新车型N350  可贡献8  个点左右的增长。
        ◆未来看点：有望引进福特翼虎  SUV
        福特入股公司以来，仅引进一款福特全顺轻型客车，未来公司有望引进福特新车型，我们估计很可能是翼虎。目前翼虎所处的城市SUV  产品受到购买第二台车车主追捧，典型的代表是CRV  和途观，CRV  年销售10-12  万台，而途观更是供不应求。如果公司引进翼虎，每年销售8  万台，相当于公司目前销量的50%，那么利润有望增长80%-100%。
        ◆盈利预测与投资评级
        预计公司2010  年EPS2.2  元-2.4  元之间，保守预测为2.2  元，211  年EPS2.78元。给予目标价39.90  元，对应2010  年、2011  年PE18  倍和  14  倍，维持“买入”评级。