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研究报告:华泰联合-股指期货市场跟踪:持仓大减,净空头继续减少-100902

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-09-03 10:43:59
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 王红兵
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 271 KB 分享者: wcf****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        沪深  300  指数今日高开震荡,收盘涨幅1.30%,股指期货四个合约涨幅均超过沪深300  指数,其中9  月合约涨幅1.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指期货今日成交量较上一交易日略减18874  手,  其中  9  月合约成交减少17617  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总持仓大减2142  手,  9  月合约持仓大减1919  手。
        根据当前总的持仓量,并按照20%的交易保证金进行测算,总共锁定保证金至少111.8  亿元。相对上一交易日的117.8  亿资金,今日流出资金约6.0  亿元。
        我们对  9  月合约同沪深300  指数日内的1  分钟高频数据进行时间序列的相关性的分析,发现9  月合约价格领先现货价格约1  分钟,相关系数为0.9444。
        从持仓变化/成交量(该数据的变化来反映日内交易的热度,日内交易热度越高,该数值越低)来看,所有合约为0.71%,较上一交易日的0.39  %有所增加。
          今日股指期货四个合约从结算价来看,股指期货四个合约基差有所扩大,其中9  月合约由贴水转为升水。不过以目前的基差水平,基本无较佳期现套利机会,总体来看,股指期货四个合约基本无较佳期现套利机会。IF1009  全天最高溢价水平为0.75%,如果按照期现1:2  的资金配置进行期现套利,套利的毛收益率为:0.50%,年化为:6.20%,可以看到,今日基本无较佳期现套利机会。
        合约间日内最大价差变动为12.2,为3  月合约与10  月合约。今日9、10  月合约最大价差变动为5.4,可以看到,基差基本平稳变动,基本无较佳跨期套利机会。
        从远月合约来看,亦无较佳跨期套利机会。
        沪深  300  指数今日高开震荡,收盘有所上涨,股指期货四个合约涨幅略超沪深300  指数。今日成交变化不大,不过持仓大减,期货相对现货的升贴水有所增加。
      从排名前20  的结算会员持仓来看,持卖单数减少1461  手,持买单数减少813  手,净空头减少648  手。净空头连续三日大减,市场亦在今日有所上升。从持仓结构上来看,持买单数靠前的结算会员持买单数呈现一定规模的上升。从期市投资者情绪来看,可能还继续存在看涨预期。

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