事件：
        公司公布了2010  年半年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司  2010  年上半年实现营业收入25.97  亿元，同比增长156.45%，实现归属于母公司的净利润8227  万元，同比增长101.57%，每股收益0.15  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        结论：
        我们预计公司10-12年的EPS分别为0.38、0.49和0.65元。基于对物流行业的长期看好以及公司的独一性和成长性，给予怡亚通“推荐评级”。
        正文：
        1.  公司经营业务主要为：广度供应链业务，具体包括采购（执行）和分销（执行）；深度供应链业务，是指公司从供应商采购货物后，将货物按客户的需求，配送到卖场、超市、门店等；产品整合业务，是指以采购（执行）和分销（执行）为基础再加上接受客户委托外包加工生产的环节；其他业务目前包括网上供应链服务和供应链金融服务。
        2.  公司报告期内的业务量比去年同期增加42.43%，报告期内的收入比去年同期上升156.45%，主要原因为：公司报告期内的广度供应链业务、深度供应链业务和产品整合业务的业务量均有明显增加；深度供应链业务和产品整合业务较上年同期有大幅度增长，以致收入增长幅度超过了业务量增长幅度。
        3.  报告期内公司的广度供应链业务业务量比上年同期增长了31.83%，营业收入比上年同期上升109.62%，显示此类业务继续保持较快增长。
        营业成本较上年同期却大幅上升351.53%，主要是快消业务相关的公摊仓租、运输费用无法与广度供应链业务分割开来，因此相关的费用成本亦计入广度供应链业务反映。公司报告期内继续向不同行业延伸，以致货物的价值/体积比下降，也导致营业成本的上升。虽然综合毛利增幅不多，综合毛利率还呈现出下滑，但报告期内综合服务费率（营业收入/业务量）却较上年同期增长59%。