事件：公司公布了2010  年中报
        2010  年上半年，公司实现营业收入35.10  亿元，同比增长12.91%，实现营业利润3.82  亿元，同比增长11.59%；实现归属于母公司所有者净利润2.59  亿元，同比下降2.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益0.34元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        每股收益0  34  元
        结论：
        预计公司2010-2012  年每股收益：0.66  元、0.78  元、0.90  元；对应动态市盈率：13.0x、11.0x、9.50x；给予公司“推荐”的投资评级正文：
        “多元化“的实践者，乳品业绩不尽人意：饲料营业收入16.96亿元，同比上升14.68%；毛利率6.20%,同比下降0.91%。饲料为公司主业，占据主营业务收入近一半，受整个饲料行业及自然灾害、疫情的影响，生猪价格持续下降，原料价格高位运行。上半年，公司饲料的毛利率同比有所下降，虽然公司采取了一系列措施，积极开展“有效经营”，提高产品质量，优化产品结构，但产业链的优势还没充分发挥出来。乳品营业收入7.92亿元，同比上升2.22%；毛利率17.47%，同比下降5.81%；上半年奶源紧缺，原奶、奶粉、白糖等原料价格一路飙升，成本大幅度增加导致乳品企业毛利率同比下降了5.81  个百分点；销售费用同比减少5,943.23  万元，减幅26.02%，主要原因是去年同期乳业企业为了拓宽市场，提高市场占有率，加大品牌宣传力度，发生了广告宣传费用较多，而本期发生的广告宣传费用大幅下降所致。屠宰及肉制品营业收入9.07亿元，同比上升13.40%，毛利2.14%,同比增长1.25%。
        公司屠宰及肉制品业务以北京千禧鹤公司为主，上半年收入和毛利都有一定的增长。河北宽城和徐水大午的养殖基地也在快速发展中。公司“养殖—屠宰—制造”的完整产业链搭建完毕。总体看来公司的综合毛利率比上年同期下降2.54  个百分点，主要因为乳品企业的毛利率同比下降幅度较大。