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上海电气研究报告:爱建证券-上海电气-601727-中报点评:中报低于预期,下半年重点看新能源-100830

股票名称: 上海电气 股票代码: 601727分享时间:2010-09-02 15:09:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 穆运周
研报出处: 爱建证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 165 KB 分享者: 天**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          新能源板块-利润短暂下降,前景看好:新能源板块实现销售收入35.04亿元,比上年同期增长7.9%;毛利率为14.8%,比上年同期增长0.5个百分点,营业利润为2.00亿元,比上年同期下降9.1%,主要原因是随着风电销售规模扩大,相关销售费用相应增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司核电核岛设备收入16.1亿,毛利率为15.7%,同比上升5.7个百分点,主要原因堆内构件收入比重增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前核电在手订单已突破人民币180亿元。上半年公司风电机组销售收入达10.04亿元,同比增长57.1%,公司3.6兆瓦海上风机已经成功下线,为公司进军海上风机市场奠定了坚实的基础。  
          高效清洁能源板块-毛利大幅提高,输变电增长迅速:上半年高效清洁能源板块实现销售收入127.17亿元,比上年同期增长2.4%;毛利率为19.3%,比上年同期增长3.3个百分点;营业利润为9.04亿元,比上年同期增长4.4%。公司着力发展以超超临界为代表的高效清洁火电设备,全面开展1200兆瓦级火电技术研发;公司拥有自主知识产权的国内首台IGCC已经开工。同时,公司1.7米汽轮机长叶片技术开发取得重大进展,并完成了三代核电AP1000桃花江项目低压气动设计、结构强度设计等系列工作。输配电业务增长16.6%,公司通过与Areva集团合作,将逐步形成高压/特高压大型变压器领域的市场竞争力。  
          工业装备板块-稳健高速增长:工业装备板块实现销售收入92.37亿元,比上年同期增长21.6%,主要是由于电梯业务增长快速;毛利率为19.6%,与上年同期基本持平;营业利润为5.80亿元,比上年同期增长5.5%。  公司的这些产品大多已进入市场成熟周期,其稳定的销售收入和营业利润为公司创造了良好的现金流。  

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