投资要点
        事件：
        深发展今日公告，公司拟向中国平安以17.75  元每股的价格定向增发发16.39  亿股股份，换取中国平安以其所持平安银行78.25  亿股股权（约占平安银行总股本的90.75%）以及26.92  亿元的认购对价现金（即平安银行总股本的9.25%）
        本次非公开发行后，公司总股本增加至51.24  亿股，中国平安将合计持有26.84  亿股公司股份，约占公司非公开发行后总股本的52.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
          深发展与中国平安重组的对价价格和支付方式完全符合我们的预期，最终深发展以每股17.75  元的价格向中国平安定向增发，相对于停牌前17.51  的价格，对中国平安更加有利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）平安银行截止2010  年6  月30  日的净资产为153  亿元，按照深发展本次重组的换股对价金额计算，相当于公司以1.90  倍的PB  水平支付重组对价。考虑到平安银行目前相对较低的盈利能力，我们预计该交易价格所对应的PE  水平可能会达到15.95  倍以上。
          通过本次非公开定向增发，深发展的总股份数从34.85  亿股上升为51.24  亿股，总股本增加47.03%，交易金额291  亿元，。中国平安保险(集团)股份有限公司及其关联方共持有深发展的29.99%的股份，成为了深发展的控股股东。
          深发展目前的核心资本充足率为  7.20%，资本充足率为10.41%，考虑到平安银行较高的资本充足率水平，两者合并后对深发展在满足的资本充足率监管要求下积极开展业务创新和新网点设置具有积极作用。同时，深发展将有望获得中国平安客户资源方面的业务支持，有利于深发展零售银行业务和中小企业信贷业务的发展。
          本次深发展与中国平安重组方案的完成预示着中国平安对深发展的业务整合进入实质性阶段。平安银行由于网点规模的局限，零售业务的开展一直面临比较大的苦难，随着深发展与平安银行进一步整合，两者在渠道设置、产品交叉营销以及后台数据共享等方面将存在巨大的协同效应，业务提升的空间很大。