扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

工商银行研究报告:国元证券-工商银行-601398-业绩靓丽,继续推荐-100831

股票名称: 工商银行 股票代码: 601398分享时间:2010-09-02 09:24:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙媛
研报出处: 国元证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 113 KB 分享者: paq****23 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

          盈利较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年实现净利润  849.65  亿元,同比增长27.6%;年化ROE  为23.9%,同比提高3.76  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中净利息收入1433.12  亿元,增长23.5%;非息收入增长18.8%。净息差同比上升12  个基点,下半年存款重定价仍未完成,预期净息差仍将稳步回升。
          中间业务占比提升。手续费及佣金净收入增长33.0%,在营业收入中的占比提高了1.6  个百分点,至20.30%。主要得益于对公理财、资产托管、银行卡和结算清算及现金管理等业务,银行类理财产品累计发行2.04  亿元,同比增长87.8%;托管资产突破2万亿大关;电子银行交易额同比增长85.5%。
          资产质量稳健。不良贷款余额800.73  亿元,减少83.94  亿元;不良贷款率1.26%,下降0.28  个百分点,实现双降。拨备覆盖率达到189.81%,组合拨备计提水平较为充分,增强了抵御风险能力。
          公司响应监管要求,加大小企业贷款力度,增速高于全行贷款平均增速15.0  个百分点;个人贷款健康快速发展。抵押、质押和担保贷款占比达到67.4%,资产质量优异。
          资本充足。可转债发行以及A+H  配股计划的实行,我们认为公司未来3  年发展再需要进行外部融资概率很小。我们预计10、11年EPS  分别为0.47  元和0.56  元,对应10  年动态PE  为8.8、7.4倍,公司拥有良好的风控和稳健的业绩,给予推荐评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com