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大秦铁路研究报告:国元证券-大秦铁路-601006-量价齐升、资产注入即将完成-100901

股票名称: 大秦铁路 股票代码: 601006分享时间:2010-09-02 09:21:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡德全,周海鸥
研报出处: 国元证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 107 KB 分享者: cro****48 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  旺盛的煤炭供需市场为公司煤炭运输量的持续增长创造了良好的外部环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司盈利大幅增长主要原因是煤炭运输量增加使主营业务收入增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司累计完成煤炭运输量2.02  亿吨,同比增长27.5%。报告期内,大秦线累计完成货物运输量19,946.8  万吨,同比增运4,712.8万吨,增幅30.9%。公司完成营业收入140.21  亿元,较上年同期增加38.59  亿元,增幅37.97%;其中实现主营业务收入139.00  亿元,较上年同期增加39.04  亿元,增幅39.05%。公司完成营业利润61.99  亿元,较上年同期增加24.12  亿元,增幅63.70%;完成净利润46.44亿元,较上年同期增加18.09  亿元,增幅63.79%。
        2.  铁路货运从去年下半年企稳回升,上半年的低基数效应也是大秦线运量实现高增长的主要原因。目前大秦铁路货运运能上限为4亿吨。一旦接近或者达到4亿吨的运输规模,公司的业务和利润增长将很可能会受到限制。
        3.  倍受市场关注的收购太原铁路局运输主业相关资产和股权事项预计于下半年完成。次收购的资产包括太原铁路局运输主业资产此次大秦铁路欲收购的运输资产包括太原局下属的20个运输主业站段、管辖的7条铁路干线及5条铁路支线,朔黄铁路有限责任公司41.6%股权、太原铁路巨力装卸有限公司90.2%股权。收购整合完成后,将使公司的业务范围将从铁路煤炭运输为主转向货运、客运全面发展,从而形成较为平衡的业务格局;公司的业务区域将从单一线路为主转向区域经营,市场空间进一步扩大,预计对公司业绩增厚作用在10%以上。
        

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