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国电南瑞研究报告:上海证券-国电南瑞-600406-智能电网的拉动作用初步显现-100831

股票名称: 国电南瑞 股票代码: 600406分享时间:2010-09-01 16:08:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛品
研报出处: 上海证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 大市同步
研报大小: 215 KB 分享者: tjh****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        受益于智能电网试点建设,收入增长较快
        公司营业收入增长的主要原因是本期业务同比规模扩大;净利润增长快于营业收入增速的主要原因是本期公司有效控制了期间费用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,公司综合毛利率为32.65%,同比下降1.06  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        电网调度自动化依然保持优势地位
        报告期内,公司电网调度自动化实现销售收入27,422.26  万元,同比增长20.32%;毛利率为40.13%,同比提高9.02  个百分点。报告期内公司承接了以上海、汕头、荆门等一大批有代表性的电网调度自动化重大工程项目。
        变电站保护及综合自动化进步较大
        报告期内,公司变电站保护及综合自动化实现销售收入32,966.77  万元,同比增长20.46%;毛利率为33.36%,同比减少3.81  个百分点。
        公司传统强项为变电站综合自动化系统,本年度上半年公司在变电站保护设备上进步很大,市场份额由0.98%提高到2.86%。
        轨道交通保护及电气自动化迅猛发展
        报告期内,公司轨道交通保护及电气自动化实现销售收入23,508.83万元,同比增长104.16%;毛利率为20.00%,同比减少3.79  个百分点。报告期内,公司中标了北京、西安等一批地铁综合监控系统项目,新签合同额同比超过100%。
        火电厂及工业控制自动化大幅增长
        报告期内,公司火电厂及工业控制自动化实现销售收入664.38  万元,同比增长71.68%;毛利率为24.37%,同比增加2.85  个百分点。
        配网自动化试点将使农电/配网自动化及终端设备销售旺盛报告期内,公司农网/配网自动化及终端设备实现销售收入7,975.39万元,同比增长5.99%;毛利率为37.88%,同比减少3.85  个百分点。
        2009  年国家电网配电网自动化一期的4  个试点城市中,公司市场占有率达到50%以上。国网公司计划2010  年启动配电网自动化二期试点,涉及19  个城市,我们预计公司仍将占主导地位。
        

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