汇丰银行（HSBC）剔除季节因素后的8月制造业PMI为51.9%，比7月大幅上升2.5%，显示中国经济清晰回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PMI作为"定调"指标，基本印证我们之前判断，从环比看，中国经济正在复苏；    主要经济体制造业PMI显示经济扩张有所放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在7月7日《三维度看中国经济与政策调整》中，认为在判断全球经济走向时，需要越来越关注"内需决定外需"的动态，海外经济走向与四一五中国调控显著相关，3季度中国经济复苏趋势，正帮助全球避免二次探底；    与库存调整情况吻合，伴随3季度中国经济环比回升，企业预期恶化基本遏制，本次库存调整小周期告一段落。原材料库存变化领先于产成品库存，波幅较大，与去年4季度以来通胀通缩快速转换的形态吻合。整体看，企业库存接下来将出现一定回补，汇丰银行原材料库存指数已有回升迹象。