成功完成配股,募集资金9.4 亿元:8 月31 日,公司公布了2010 年配股结果,共有效认购6,924 万股,占可配售总股份的98.22%,募集总金额94,169 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
募集资金50%用于补充流动资金,50%用于偿还银行贷款。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
风电、核电产品将快速发展:公司上半年实现风机销售收入20.7 亿元,同比增长93.7%。8 月新的发电机厂房落成,产能进一步提升,能够满足5 兆瓦风力发电机的生产需要。目前风电整机价格已经下降至4500 元/千瓦左右,但整机毛利率将维持在14%以上。10 月份公司的5 兆瓦风电整机将下线。在核泵领域,公司将加强与美国福斯公司的合作,引进核岛主泵的生产技术,力争到2013 年占据国内核泵市场15-20%的市场份额。
电机产品和城轨车辆牵引系统稳步增长:公司目前成功开发了高效永磁同步电机、无刷双馈变频调速电机、大中型高压高效电机等多种型号的高效节能电机,未来将主要争取节能型高端电机市场。2010 年预计公司交流电机订单将达到12 亿元左右。公司直流电机的政府采购金额在3 亿元左右,未来有望保持平稳增长。此外,城轨车辆牵引系统每年的订单额有望保持在2 亿元左右。
积极开发电动汽车传动系统:湘电股份在电传动控制系统领域具有深厚的技术积累,2010 年公司对牵引控制系统投资1.5 亿元,与多家电动汽车生产企业合作,共同研制新能源汽车电力牵引系统。目前公司研制的汽车电动机和变频器控制系统已进入试用阶段,有望成为公司未来的利润增长点。
投资评级:2010 年公司配股完成后全面摊薄的每股收益为0.77 元,2011 和2012 年的每股收益调整为1.11 和1.46 元。按2011 年30 倍市盈率计算,估值区间为30.0-36.6 元,维持“强烈推荐-A”的评级。