中国神华研究报告：中银国际-中国神华-601088-目标估值调低-100901
| 股票名称： 中国神华 | 股票代码： 601088 | 分享时间：2010-09-01 10:15:47 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 刘志成 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： 9 页 | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 138 KB | 分享者： dub****hi | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
母公司潜在资产注入成为股价催化剂；
电力业务的部分对冲使盈利的波动性较小；
估值低廉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
煤价大幅下挫；
生产成本大幅上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
我们将目标价乘数从 20 倍的2010 年预期盈利调整为15 倍，因此将目标价从42.93 港币下调至32.93 港币；
同时，我们将A 股目标价从37.78 人民币下调为27.63人民币。
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