上半年，公司实现收入  32.35  亿元，同比增长51.3%，延续高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现净利润9536  万元，同比增长74.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果扣除资产减值因素，净利润同比增速达到150%。
          占收入比重超过  60%的风电业务延续高速增长，上半年实现收入20.69  亿元，增长93.7%。初步测算，成套收入为18  亿左右，实现销售为220  套左右，预计全年400  套以上。
          交流电机实现收入  54504  万元，同比增长22.4%。该项业务是公司目前的第二大利润来源，走出困境增加了公司新的预期。
          上半年的风电毛利率下降主要是由于  2009  年5  月的河北承德项目中标价格较低所致。随着配套能力增强和市场竞争力提高，毛利率将逐步回升。
          上半年，销售费用、管理费用的增长率均小于收入增长。一方面与规模化效应有关，另一方面与管理改善有关。
          依据公司综合能力，风电的市场占有率有望逐步提高到5%，进一步提高到10%，并逐步从第二梯队进入第一梯队。即使不考虑行业增长，公司未来3  年的增长趋势也较为确定。
          集团在配股项目实施时承诺，将集团持有的  49%的湘电风能的股权注入进上市公司，保守估计，注资后的EPS  增厚超过20%。
          预计  2010  年、2011  年和2012  年每股收益分别为0.76  元、1.10元和1.47  元。
          按照  2010  年35  倍和2011  年25  倍PE  折算，股价区间为27~28元。再考虑20%的注资增厚，预期股价为33~34  元。距离目前股价有30%以上空间，给予“买入”评级。
          风险提示：产品价格下降和行业竞争激烈是主要的风险。