业务拓展大获成功
        公司上半年收入增长  57%，归属母公司净利润增长56%，实现每股收益0.57  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年业务拓展非常成功，空调业务增长40%，冰、洗业务各增长100%；空调收入已经同格力相当，洗衣机收入已经同青岛海尔相当，而冰箱收入是青岛海尔的四成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        再接再厉，非公开增发扩大产能
        公司非公开发行股票不超过3.5  亿股，发行价格不低于12.51  元/股，募集资金总额拟不超过43.6  亿元。资金投资于中央空调、家用空调、空调压缩机以及冰箱产能扩张。除增加中央空调产能外，还将增加家用空调产能37%，空调压缩机产能29%，冰箱产能75%。
        机制优势是公司长远发展的保障
        公司的竞争优势本质上来自于机制优势。上半年公司推动业务区域化与产品专业化的协同管理架构完善，运营效率全面提高。主要体现为冰、洗、空业务的高增长，以及在业务毛利率下降的同时通过费用的节约实现维持净利润率的稳定。我们认为机制优势是公司未来长远发展的保障。公司的雄心是“十二五”（2011-2015）再造一个美的。
        海外业务在行动
        国内市场大获成功后，海外业务将成为公司整合的下一个目标。公司目前形成四大产品经营部、全球六个大区的矩阵式运作架构。公司加大对外合资与渠道合作，收购了开利在埃及的子公司Miraco  的部分股权，以推动公司中东非的业务拓展。
        维持“增持”评级
        预计公司2010-2012  年EPS  为0.90  元，1.10  元，1.32  元。可给予公司2010  年20  倍PE  估值，但考虑到高效节能空调补贴对公司当期利润的增厚，调整给予公司2010  年18  倍PE  估值，目标价格16.2  元，维持“增持”评级。