海外各国及地区股指期货市场的历史经验证明,建立完备的期货市场监管制度和风险控制体系,并在实践中不断加以完善,通过合理的制度保证投资者信心、市场完整性和有效的风险控制,乃是推动股指期货市场健康发展的关键所在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而股指期货市场发展过程中展现出来的期货市场与现货市场相互影响的实际状态,也再次证实衍生品市场的运行与发展在很大程度上是由现货市场运行发展状况决定,股指期货市场的规模和参与者结构等均与相应的现货市场的基本特征紧密相关,建立和发展股指期货市场必须要充分考虑现货市场的发展状况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
股指期货合约的小型化、股票指数期权和风格指数期货合约的推出,不仅更好地满足了投资者控制风险和投机交易的需求,也是股指期货为核心的衍生品市场进一步发展的当然路径。除此之外,不同交易所特别是不同国家和地区交易所之间竞争的经验说明,现货市场的影响和实际交易活动的本土化事实上加强了本土市场在股指期货领域的竞争优势,因此,只要本土交易所能够通过完善的制度及其执行保证市场的公开、公正和高效,则所谓离岸交易市场就不会形成实质性的威胁。
沪深 300 指数期货在比较理想的经济状态和相对健康的股票市场环境下准备推出,交易制度安排和技术准备工作比较充分,我们预计沪深300 指数期货的推出会比较顺利,未来股指期货的交易将会相对活跃,期货市场的流动性是有保证的,短期内股指期货市场就会达到一个较大的规模;有效套利机制的存在将保证股指期货的价格合理形成,不会出现类似权证市场的不正常状况,股指期货的推出也不至于对现货市场产生大的冲击。沪深300 指数期货合约由于先发优势和标的指数本身的市场代表性,预计将会成为未来中国股指期货市场的主轴合约;在外汇管制和资本市场尚未完全对外开放的条件下,中国金融期货交易所推出沪深300 指数期货之后,将会形成强大的本土竞争优势,海外其他交易所此前推出的中国股指期货将逐渐边缘化。