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研究报告:光大证券-晨会纪要-060711

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-07-11 09:42:13
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋小东
研报出处: 光大证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 34 KB 分享者: cra****irl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

6  月份,我国贸易顺差继续高位运行并创历史最高纪录,当月实现贸易盈余145  亿美元;其中,出口同比增长23.3%,略高于市场普遍预期,进口同比增长18.9%,低于前期平均增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        贸易顺差继续高位运行显示我国经济中供大于求的局面依然维持;同时受OECD  工业增长加速影响,强劲的出口使我国高顺差的局面进一步强化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        对于资产重估而言,如果未来贸易顺差依然维持在较高水平,如果这样的假定在今年年底前甚至到明年上半年都成立的话,那么外汇储备和外汇占款的增长在未来依然会维持在25%乃至更高的水平增长。从银行资产负债表看,这意味着货币的增长依然要快于信贷的增长,货币的高速增长会使得利率继续维持在一个很低的水平,收益率曲线会很扁平,风险溢价下跌,资产重估也将继续发展(具体分析请看我们近期将发布的2  季度主题报告《资产重估与通货膨胀》)。
        

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