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安诺其研究报告:宏源证券-安诺其-300067-深度报告:高端染料领跑者-100809

股票名称: 安诺其 股票代码: 300067分享时间:2010-08-11 08:45:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 康铁牛,祖广平,张延明
研报出处: 宏源证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 增持
研报大小: 467 KB 分享者: jun****266 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        染料行业盈利情况:与纺织服装行业紧密相关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】染料行业作为纺织服装的上游行业,盈利情况与纺织服装呈现同向变动,同时盈利波动幅度更大,业绩拐点出现时间稍早于纺织服装行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        纺织服装行业转暖,染料行业景气度提升。受到纺织服装业形势好转的拉动,09年8月份开始,国内染料累计产量增速由负转正;今年6月份染料累计产量增速17.4%,为近年来较高的增长速度。预计未来染料行业需求年增速将保持在8-9%左右。    
          印染行业污染严重,环保染料迎来发展良机。根据国家环保总局统计,印染行业污水排放总量居全国制造业排放量的第5位。随着国际国内对污染控制力度不断加强,传统染料的应用领域受到越来越多的限制,环保型染料的开发得到了重视,绿色、环保染料已经成为染料产业发展的必由之路。    
        安诺其:高端染料行业领跑者。公司主要生产各种特色化染料产品,同时为客户提供配套印染工艺和技术解决方案。公司产品具有技术含量高、环保性能好等突出优势。由于采用高端产品+特色服务的经营模式,公司产品毛利率达40%,高出其它染料企业10个百分点。  
        业绩预测:预计2010-2011年公司可以实现EPS分别为0.56元、0.84元。按8月6日收盘价20.46元计算,相应PE分别为36.5倍、24.4倍,给予"增持"评级。    

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