本周沪深股市一波三折，在周二、周三、周四连续出现尾市变盘的走势：显示市场多空双方在  2700点（上证综指）重要关口前面临较大分歧，部分获利筹码开始主动回吐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交维持活跃水平，周五两市成交金额放大至2300  多亿元：短线呈放量滞涨的态势，下周初仍面临一定的回调压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周市场的调整压力除了来源于技术面的因素外，政策面也扮演了一定的角色：特别是房地产调控政策的再度收紧和农产品价格上涨带来的通胀预期和紧缩压力。从房地产调控政策看，银监会近日通知商业银行暂停对京、沪、深、杭、渝等地提供三套及以上住房的按揭贷款，进一步指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理，坚决遏制投机投资性住房贷款需求；银行体系对房地产信贷的压力测试也再度高调升级：这二者直接导致地产和金融等权重板块遭到市场抛售压力。此外，市场传言银信合作表外资产并表将大幅削减银行信贷增长空间，也成为金融板块调整的重要原因。金融（-0.78%）、地产（-1.09%）和钢铁（-1.16%）成为本周表现最差的三个板块。另外一方面，农副产品价格的普遍快速上涨再度点燃市场的通胀预期并引发对紧缩政策的担忧。从菜篮子价格指数和农产品批发指数来看，7  月份相关指数已经急速攀升至春节期间的高位，短期通胀压力明显。受此影响，再加上国际市场刺激（俄罗斯暂停农产品出口、国际小麦期货价格7  月份创50  年来最大单月涨幅等），农林牧渔（9.21%）、食品饮料（6.22%）成为本周涨幅最大的两个板块；餐饮旅游（6%）和医药生物（5.03%）等内需防御板块也再度获得市场青睐。由于下周三统计局将公布7  月份的经济运行数据，再加上周二光大银行的发行：从经济基本面和数据公布来看，综合技术面的分析，我们认为下周的上半周市场仍将有一定的向下调整的压力。调整的时间跨度自8  月2  日至3  日划为a  浪，4  日至5  日划为b  浪，则c  浪也应延续至下周三前后。