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保利地产研究报告:东吴证券-保利地产-600048-10中报点评-100810

股票名称: 保利地产 股票代码: 600048分享时间:2010-08-10 16:21:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓咸锋
研报出处: 东吴证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 228 KB 分享者: 艳阳高****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  
        上半年净利润同比增长16.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保利地产公布2010年上半年业绩,公司录得主营业务收入112.45亿元,同比上升35.6%;实现净利润16.27亿元,同比提升16.6%,合每股收益0.36元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        财务报表主要数据分析:  
        结算面积大幅增长带来营业收入增加。公司上半年实现营业收入112.5  亿元,同比上涨35.6%,主要由于公司房地产业务结算面积同比上升38.4%,达到141万平米。分区域来看,公司加大了对二三线城市的投资力度。  毛利率下滑拖累净利润增幅。上半年公司销售毛利率为34.5%,与09年中期37.7%的水平相比下滑3.2个百分点。此外,本期合作项目结转利润比重较大也增加了少数股东损益。  费用控制能力依旧优秀。公司10年上半年销售期间费用率仅为4.17%,较09年再下一个台阶。  负债水平有所上升,但负债结构比较合理。期末公司净负债率132.5%,比09年底的49%大幅上升83个百分点,而资产负债率也提升了7个百分点至76.8%的水平。但公司负债结构更趋合理,目前短期借款及一年以内到期的非流动负债为55.4亿元,公司期末账面现金为125.5亿元,较年初下降18%,短期偿债压力并不大。  

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