中期业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年上半年实现营业收入168  亿元，同比减少23%；归属母公司净利润28  亿元，同比增长11%；每股收益0.26  元，  业绩基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年公司营业收入同比下降，主要由于大部分项目集中在下半年竣工，因此下半年的营业收入相比上半年将有较大增长。1~6  月份，公司结算毛利率28.95%，比上年同期提高5.26  个百分点。由于房地产结算存在滞后性，毛利率的上升主要反映了09  年市场回暖所带来的项目利润率回升，同时，也在一定程度上反映了公司近年来在控制成本、提高盈利能力方面所取得的成效。  销量增长20%。1~6  月份，公司实现销售面积320  万平方米，同比减少8%；销售金额368  亿元，同比增长20%；销售均价11483  元/平米，同比上涨30%。从市场整体情况看，上半年我们跟踪的重点城市销量同比下降37%，销售额同比下降14%；万科上半年的表现远超出大市，这也使其在全国11  个重点城市市场占有率从3%上升至8%。  我们认为，公司取得出色销售业绩主要有三方面原因：一是公司去年下半年开始大幅增加新开工面积，保障了今年上半年有足够的货源供应。二是在地产调控销售急转直下的情况下，公司合理定价积极应对，  保证了项目的去化速度。三是公司产品中普通自住中小户型占比较高，  符合市场主流需求。