业绩高增长缘自项目集中结算：2010  年上半年公司实现结算面积74.3  万平米，同比增长87.1%；结算收入84.9  亿，同比增长160%；实现营业收入87.4  亿，同比增长150%；实现营业利润18.6  亿，同比增长258%；实现归属于母公司净利润12.3  亿，同比增长327%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益0.27元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）业绩高增长主要缘自去年低基数和项目的集中结算。其中，利润贡献主要又来自一季度，二季度仅贡献净利润0.6  亿。
        费用率下降致使利润增速高于收入增速：公司上半年结算毛利率34%，与去年同期持平。上半年在售项目较少，公司销售费用支出略少于去年同期，由于收入大幅增加，使得销售费用率从去年的4.2%骤降至今年的1.7%；管理费用率也由于收入增加原因从去年3.9%下降至2.7%；财务费用率则从1.2%降低至0%；综合来看，公司三项费用率从去年同期的9.4%大幅降低至今年的4.4%。费用率的下降是公司利润增速显著高于收入增速的主要原因。
        销售业绩不甚理想，下半年有望发力：由于可售房源偏少，公司上半年仅销售面积48.3  万平米，销售金额53.8  亿，同比下降43%和37%。由于销售回款减少，公司上半年经营活动产生的现金流量为-45.4  亿，而去年同期为26.4  亿。销售业绩的不理想还将影响到公司今明两年的业绩水平，截至6  月末，公司预收款余额为104.6  亿，较年初下降了19  亿。公司预计下半年新增可售房源将达到200  万平米，销售业绩不理想的状况有望得以改变，虽然下半年市场整体将进入供过于求状况，销售难度要大于上半年，但公司产品能力突出，从过去历史经验来看，实现佳绩依旧值得期待。