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二重重装研究报告:天相投顾-二重重装-601268-下游景气差异分化,主营表现参差不齐-100810

股票名称: 二重重装 股票代码: 601268分享时间:2010-08-10 14:39:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张琦
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 312 KB 分享者: eki****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年1-6  月份,公司实现营业收入30.22  亿元,同比下滑15.19%;实现营业利润1.2  亿元,同比增加15.85%,实现归属于母公司所有者净利润1.03  亿元,同比增加0.83%;实现摊薄每股收益0.06  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司是我国重机行业龙头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主要产品包括清洁能源设备;重型石油化工容器,如加氢反应器;冶金成套设备及备件;大型船用铸锻件;大型锻压设备等,主要为发电设备制造企业、钢铁企业、石油化工企业、造船企业、等提供重大技术装备和重型铸锻钢产品。
        冶金设备短期内仍难复苏。近两年,由于受到国际金融危机的持续冲击及国家抑制钢铁等行业产能过剩相关政策的影响,冶金设备行业需求持续低迷,公司受影响较大。上半年,公司冶金设备实现销售收入7.61  亿元,同比下降54.63%,营业收入占比已经由去年的40%以上降至今年占上半年的25.17%。我们认为冶金设备暂时不具备整体反弹的基本条件,预计公司冶金设备产品短期内难以明显复苏。
        清洁能源发电设备未来前景广阔。受益于国家新兴能源产业的快速发展,公司清洁能源发电设备发展势头良好。2010  年上半年,公司该项业务实现销售收入12.77  亿元,同比增长28.84%,收入占比已经由去年的32%上升至今年上半年的40%以上。但由于公司募投项目产能尚未完全到位,目前公司对下游高景气的受益程度并不充分,我们预计明后两年,随着公司在建项目的逐渐达产,清洁能源发电设备将成为公司效益增长的最主要支撑。

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