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赣粤高速研究报告:国元证券-赣粤高速-600269-车流量、通行费双双上涨-100810

股票名称: 赣粤高速 股票代码: 600269分享时间:2010-08-10 14:35:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡德全,周海鸥
研报出处: 国元证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 126 KB 分享者: hua****73 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中报业绩同比增长  37.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年上半年公司实现利润总额8.92亿元,同比增长32.95%,归属于上市公司股东的净利润为6.87  亿元,同比增长37.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)稀释后每股收益为0.29  元,去年同期为0.21元,同比增长了38.09%。
        主营收入增长持续。公司路产位于几大主要沿海经济圈、内路经济圈之间,受益于经济回暖、进出口恢复和汽车产销量增长,公司报告期内昌九、昌樟、昌泰和九景高速收入分别同比上升了16.59%、21.12%、28.35%和18.06%;客车车流量分别同比上升了14.4%、1.4%、9.3%和22.4%;货车车流量同比分别上升了8.4%、-19%、11%和20.5%。
        由于赣粤高速属于车辆出口型高速路段,因此实际付费车流量的增长数可能更高。
        未来增长趋势将延续。主要路段通行费收入增长较快,公司主要路段上半年通行费收入基本都实现了10%以上的增长,其中昌樟路段通行费报告期内同比上涨了18%,九景段更是达到了27%。另一方面,随着沿海地区经济复苏、鄱阳湖生态经济区的建设带动车流增长,我们预计赣粤高速现有路段的车流量将保持年10%以上的复合增长。
        新建路段即将通车。正在新建的澎湖高速据公司表示将在今年9  月份建成通车。澎湖高速路网位置优越,位于国家高速公路济南至广州和杭州至瑞丽公路之间,已列入促进中部地区崛起高速公路网布局方案。预计建成后对公司业绩成长将其重要作用。另外两段高速昌奉和奉铜项目将与2013  年建成通车,届时在相连线路打通后对公司盈利前景的正面作用将被放大。

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