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古井贡酒研究报告:山西证券-古井贡酒-000596-中报点评:原浆引领高端增长,新市场拓展打开业绩空间-100809

股票名称: 古井贡酒 股票代码: 000596分享时间:2010-08-10 14:20:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张旭
研报出处: 山西证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 288 KB 分享者: hai****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        业绩符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年1-6月,公司共实现营业收入85,634.74万元,同比增长21.42%;实现净利润10,738.48万元,同比增长201.57%;每股收益0.46元,业绩基本符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        专注主业,白酒业务不断提升。经过两年的转型与培育,公司07年确定的“回归白酒主业”的发展战略已逐步彰显成效,上半年公司20%的收入增长全部由白酒业务贡献,白酒业务收入占比已提升至91.64%,比上年同期上升了12.34个百分点,白酒主业的专注经营使得古井贡这一老牌名酒正逐步焕发生机,未来白酒业务仍具上升潜力。
        年份原浆勃发,中高端增长迅速。为实现公司的改革与复兴,08年公司推出了古井贡酒年份原浆系列产品,经过近两年的市场导入,原浆系列销售已逐渐进入爆发期,在前期提价等因素的助推下上半年公司高档酒销售收入已超09年全年,占公司总收入比重也由30%左右上升至46%。同时,中档红运古井贡酒等作为重要支柱产品亦实现迅猛发展。中高端的迅速增长推动公司产品结构升级,上半年白酒毛利率提升至76.08%,比上年同期上升18.99个百分点,公司盈利能力大幅提升。
        

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