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金地集团研究报告:天相投顾-金地集团-600383-净利大幅增长难掩销售隐忧-100810

股票名称: 金地集团 股票代码: 600383分享时间:2010-08-10 14:16:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 金融地产组
研报出处: 天相投顾 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 311 KB 分享者: xin****ora 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年上半年公司实现营业收入87.45  亿元,同比增长150.32%;营业利润为18.56  亿元,同比增长257.89%;归属母公司净利润为12.28  亿元,同比增长327.02%;实现基本每股收益0.27  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结算面积增加致上半年营业收入大幅增长,期间费用率下降致净利润增速超过营业收入增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年,公司结算项目多为去年销售的旧盘,北京金地名京、深圳上塘道、上海格林世界、南京名京、武汉国际花园、西安芙蓉湖畔和沈阳滨河国际等为主要结算项目,结算面积74.32  万平方米,同比增长87.11%,结算收入84.91  亿元,同比增长159.82%。
        本期毛利率为34.25%,与上年同期持平,上半年公司期间费用率仅为4.3%,远低于上年同期9.37%,因而净利率显著提升至16%的水平。
        销售数据欠佳。上半年公司销售面积为48.29  万平米,销售金额为53.76  亿元,分别同比下降42.83%和37.31%,销售均价为11132.74  元/平米。销售同比大幅下滑,除行业调控原因外,公司存货偏少,无充足房源可供销售也是重要原因。
        7  月共实现销售面积8.92  万平方米,销售金额10.79  亿元,颓势未改。公司下半年推盘量将大幅增加,销售有望逐月恢复,但恐难达到公司年初制定的210  亿元的销售目标。公司下半年将通过多元化的销售渠道,制定更具针对性的销售方案和更加灵活的定价策略,加快现金流的回收。
        

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