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万科A研究报告:民生证券-万科A-000002-调整期加速扩张,业绩符合预期-100809

股票名称: 万科A 股票代码: 000002分享时间:2010-08-10 14:12:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王新亮
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 578 KB 分享者: wa****t 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  
        一、  事件概述
        万科A公布中报,1-6月份实现营业收入164.5亿元,同比下降23.8%,实现扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润26.53亿元,同比增长5.12%,实现每股收益0.26元,比去年同期增加0.03元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、  分析与判断
        上半年业绩符合预期,销售毛利率提升5个百分点上半年公司累计实现销售面积320.2万平方米,销售金额367.7亿元,分别同比增长19.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至报告期末公司在全国的市场占有率为2.18%,比年初提升0.52个百分点。报告期内,公司房地产业务毛利率为28.95%,比上年同期提高5.26个百分点,毛利率的上升反映了2009年市场回暖所带来的项目利润率回升。预收账款为454亿元,同比增长43%,锁定2010年预测营业收入的77.5%。
        上半年公司拿地建面是去年同期2.68倍,重点布局二、线城市
        上半年公司新增项目大多位于房价、地价上涨较少的二、三线城市,新进入昆明、贵阳、唐山、吉林等城市。上半年累计新增项目38个,按万科权益计算的规划建筑面积合计893万平方米,是去年同期333万平方米的2.68倍。新增项目的平均楼面地价在2300  元左右,比2009年新增项目楼面地价降低130元,继续保持在较低水平。
        

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