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兰州黄河研究报告:天相投顾-兰州黄河-000929-投资收益大幅拉升业绩-100810

股票名称: 兰州黄河 股票代码: 000929分享时间:2010-08-10 12:56:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 291 KB 分享者: 九**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年1-6  月,公司实现营业收入4.21  亿元,同比下降18.37%,营业利润1.32  亿元,同比增长287.06%,实现归属母公司净利润9147  万元,同比增长604.19%,实现每股收益0.49  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        营收继续下滑,毛利率提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内,公司营业收入同比下降18.37%,连续第二年负增长。各项业务收入均有下降:1)公司啤酒业务受到低温、连续暴雨和水灾、严打酒驾影响,以及受到一线品牌啤酒挤压,销售量同比减少5.84%,销售收入同比减少14.73%;2)公司麦芽业务受到麦芽价格持续走低的影响,营业收入同比降低了46.14%;3)公司饮料业务营业收入同比也下降了16.41%。但是由于公司主要原材料啤酒大麦价格持续走低和公司中高档啤酒销销售占比提高,使公司综合毛利率同比上升了5.17个百分点,达到38.7%。同时,公司学习大股东嘉士伯,在下属四个啤酒公司全面推行卓越化项目管理,节约成本,降低损耗。
        投资收益大幅拉高公司业绩。公司业绩大幅变动的主要是由于公司控股子公司兰州黄河高效农业发展有限公司和兰州黄河投资担保有限公司,在5月21日至6月30日期间陆续将由于闽发证券破产清算案冻结的账户中的股票卖出,获投资收益1.107亿元。合并报表后对增加上市公司利润8300万元,增厚公司EPS0.45元。此为一次性投资收益,对公司后期业绩影响不大。
        

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