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研究报告:上海证券-宏观研究:2009年的信贷过剩和2010年的去金融化-100810

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-08-10 11:53:34
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 304 KB 分享者: ric****mnd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
        2009  年信贷过剩规模的测算
        我们认为超过正常需求的信贷投放最终都将形成沉淀资金或移作它用,即流入股市或楼市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于2009  年的正常信贷需求,我们分别采用了收入法(企业经营收入情况与所需信贷资金呈正相关关系)、产出法(工业增加值与信贷资金需求呈正相关关系)和资产法(企业短期贷款与流动资产呈正相关关系,企业中长期贷款与全社会投资呈正相关关系)来进行估算,最终的测算结果取这三种方法的平均值;综合以上测算结果,  2009  年人民币贷款流入股市的规模应该在42979.93  亿元(资产法)至47492.22  亿元(平均值)之间,占新增贷款的比重在44.82%和49.52%之间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)更为重要的是,在2009  年的新增贷款中,闲置资金规模也很庞大,我们测算闲置数量平均数10740.7亿元,占新增贷款数量的11.2%;闲置规模最高可能为28207.82  亿元,占比为29.41%(产出法测算)。
        

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