前期市场担忧网优需求下降，我们预计未来三年仍将稳定增长
        前期市场对行业和公司的担忧在于：（1）2009年投资高峰回落后，网优覆盖设备需求相应下降；（2）设备需求变化，使得传统网优设备厂商盈利能力面临压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为这些担忧有其合理性，但与实际情况仍有不小偏差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        网优设备：行业需求稳定增长，三维份额有望提升
        公司网优设备业务将得益于行业需求的持续增长及市场集中度的提高：（1）行业需求：网优设备需求未来三年仍将以15%的速度稳定增长。网络建设和网络扩容决定了3G网络从开始优化到充分覆盖将持续3-5年。（2）公司策略：公司通过不断扩大服务比重，优化产品结构应对集采及设备需求变化；以持续扩大收入规模，改善盈利水平。（3）竞争趋势：经过多年竞争和集采引导，行业集中度持续提升，公司目前已跻身第一梯队，有利于后续份额的进一步提升。
        网优服务：收购体现协同效应，服务有望增速更高
        3G时代的运营商把更多精力转向业务和品牌，网优服务外包是大势所趋。网优服务行业面临更长的景气周期，预计未来三年增速达到20%以上。
        公司年初收购广州逸信，进入网优服务领域。目前公司依托自身全国性营销网络（超过19个省市），推进网优服务业务，协同效应显著，业务突破迅速。我们预计公司网优服务10/11年收入增速为125%/50%。  ? 前期调整充分，买入机会显现，维持“推荐”评级，目标价21元
        预计公司10/11年EPS为0.50/0.69元，目前PE为30/22倍。各项估值水平均低于可比的中小型通信设备公司。自我们7/21投资速递报告发出后已有超过15%涨幅，我们认为公司6-12个月目标价为21元（对应11年30倍PE），目前股价距离目标价仍有35%左右上升空间。建议买入，维持“推荐”评级。