业绩同比上升主要源于息差上升和拨备支出的下降
        华夏银行2010  年上半年净利润同比大幅增长80.6%，主要的贡献因素是：拨备支出的下降和息差同比大幅回升，分别贡献了29  和31  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        资产规模较快增长，息差环比略有上升
        华夏银行规模增长较快，息差2  季度环比略有上升，原因是结构优化带来资金收益率的上升和付息成本的稳定，吸存压力或更多未体现在成本而是费用层面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        费用同比较快增长，成本收入比下降
        华夏银行2010  年网点保持较快增长，员工费用和非员工费用费用均同比呈现较快增长，我们除去基数原因外，或主要来自于公司吸存压力的上升。2  季度费用较1  季度的高增长有一定恢复性回落，同时受益于收入的快速增长，成本收入比环比大幅下降。
        资产质量明显好转，信贷成本有下降空间
        资产质量明显好转，2010  年上半年不良形成率下降到0.08%，为华夏多年未见的低点，而且关注类贷款也有大幅的下降。我们判断华夏银行的历史上的不良已经消化干净，且对于新发放贷款的风险控制较好。信贷成本维持0.73%高位，其覆盖率上升到194%，信贷成本未来或略有下降。
        同比高增长还将持续
        华夏银行中报基本符合预期，略超出市场预期。在年内208  亿定向增发完成后，我们预计资本充足率将上升至在14%左右，核心资本充足率达11%，约可支撑未来2－3  年的增长。我们维持之前的判断，其1-3  季度业绩增速还将保持较快增速，将在80%以上，年底会有所下降，我们调高全年盈利增速目标从50%到60%以上，维持“推荐”评级。